7月1日，商场风闻被迫元件大厂国巨告诉客户，自7月1日起上调全系列电容产品报价，包含积层陶瓷电容（MLCC）、铝电解电容、钽质电容、高分子铝电容、薄膜电容及超级电容等，是国巨近年来调涨规划最大的一波。

  对此，上海证券报记者致电东莞市超翔电子有限公司、深圳市河锋鑫科技有限公司等多家国巨代理商进行求证，相关代理商均表明国巨全系列电容产品提价事实，且本次调涨的目标从代理商扩展至直接客户，同等现货价、合约价同步骤涨。

  其间，深圳市河锋鑫科技有限公司工作人员和记者说，国巨电容产品本次原厂价格涨幅大约为50%，现货商场的价格涨幅相应会更大。高端电容产品的价格从5月到现在一个月时间内最高涨幅挨近10倍，且最近常常会呈现推迟供货的状况。

  MLCC由陶瓷介质膜与内部金属电极替换堆叠、高温共烧而成，具有体积小、容量密度高、等效串联电阻（ESR）低、寿命长、可靠性强等中心特性，在电路中承当滤波、去耦、储能、稳压、信号耦合等根底功用。

  MLCC是全球用量最大的被迫电子元件，占整个电容器商场占有率超 45%，简直浸透一切电子终端（包含AI服务器、新能源轿车、火箭卫星、各种工业设备和手机消费电子等），因而被称为 “电子工业大米”。

  从工业趋势来看，本轮MLCC周期与存储芯片（尤其是高端 HBM/DRAM）的底层逻辑高度同源，AI算力需求迸发叠加供应刚性束缚，职业库存周期触底回转，高端品类供需缺口继续扩展，未来半年价格继续上涨具有强确定性。

  MLCC职业阅历了2022-2025 年长达四年的深度去库存，当时全工业链库存已降至近五年低位。

  这与存储芯片的周期途径完全一致：途径商从“零库存、去库存”的保存战略，快速转向自动补库，构成“需求放量→途径抢货→原厂提价” 的正反馈，是价格上行的直接推手。

  扩产周期很长：据MLCC巨子村田数据，高端高容产线 年，中心出产设备（超薄介质流延机、高精度叠层机）全球仅少量日本厂商可出产，交给周期长达16个月，2026年内简直无新增高端产能落地。

  头部厂商自动产能歪斜：村田、三星电机、太阳诱电等龙头自动缩短赢利菲薄的中低端消费类产线，将产能优先保证 AI、车规等高的附加价值长单，进一步挤出通用品类供应，构成“高端领涨、全品类跟从”的传导效应。

  AI算力革新是本轮周期的中心变量，其对MLCC的需求拉动强度，与对HBM、高端DRAM 的拉动逻辑高度一致：

  据摩根士丹利等投行研报，传统x86服务器单机MLCC用量约2000颗，8卡AI服务器升至2-3万颗，英伟达GB200机型单机用量打破44万颗，下一代Rubin整机柜架构更是或许到达60万颗。

  一起，轿车电子供应了第二增加曲线：据银河证券研报，纯电车均匀单车MLCC用量已达1.8万颗，是燃油车型单车MLCC用量的6倍；800V高压快充、高阶无人驾驶进一步拉动高压、高频MLCC需求，为职业供应了消费电子之外的坚实托底，这也是MLCC周期动摇比存储更陡峭的中心原因。

  依据我国电子元件职业协会信息中心计算，全球MLCC供应端格式高度集中，村田、三星电机、太阳诱电、TDK、京瓷前五大厂商占有近多半的商场占有率，国产代替空间宽广，本轮MLCC供需紧缺格式为国内厂商发明了名贵的客户验证与规划导入窗口期。

  高盛6月初研报以为，AI驱动的MLCC超级周期才起步。MLCC已成为AI服务器继GPU和内存之后的第三大成本项，估计2025年至2030年商场规划将增加约4.3倍。

  中信电子发布的陈述以为，国巨宣告MLCC等电容产品普涨，且掩盖途径及直接客户，本年7月前后原厂密布提价潮将逐步落地，MLCC可谓“小存储”。该组织看好在国巨带动下，更多MLCC原厂落地提价动作，本轮MLCC周期有望连续超一年，提价起伏有望完成翻倍乃至翻两倍的明显提高。

  国盛证券表明，本轮MLCC提价周期，与2018年由消费电子驱动、途径囤货助推的上行周期存在实质差异，本轮中心是AI算力晋级带来的产品结构性迭代与产能错配，继续性更强，估计职业紧缺态势或将连续至2027-2028年。